Выполнить горизонтальный и вертикальный анализ. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Существуют различные методы анализа бухгалтерской отчетности, выбор нужного зависит от конкретных задач, поставленных перед собой, и необходимого объема информации. Вертикальный и горизонтальный анализ баланса – два часто используемых метода. Горизонтальный и вертикальный анализ применяются многими компаниями для анализа финансовой отчетности и повышения доходов компании, поддержания стабильного положения предприятия. Также данные способы анализа используются инвесторами, банками и другими кредиторами для снижения рисков от финансирования.

Вертикальный анализ баланса

Вертикальный анализ баланса называется еще структурным, так как показывает структуру конечных данных бухгалтерского баланса в виде относительных величин. При вертикальном анализе статьи отчетности приводятся в процентах к его итогу. Данный вид анализа позволяет посмотреть изменения статей баланса, например, что произошло с оборотными средствами компании, дебиторской, кредиторской задолженностью по сравнению с предыдущими годами. Процентные показатели наглядно показывают насколько произошли отклонения и в какую сторону, для анализа данный способ более удобный, так как при расчетах в абсолютных величинах не всегда понятно, насколько ситуация ухудшилась или улучшилась.

При вертикальном анализе итоговую сумму активов (если анализируется баланс) и выручки (при анализе ОФР) принимают за сто процентов, и каждую дальнейшую статью представляют в виде процентной доли от базового значения. Рассчитывается процентный показатель путем деления каждой строчки по анализируемому году на валюту баланса и умножения на 100%. К примеру, оборотные средства на 01.01.2015 составляют 450 110, данную сумму делим на валюту баланса 775 600 и умножаем на 100%. Показатель на 01.01.2015 равен 58,03% (450 110 / 775 600 *100). Таким же образом вычисляем процентный показатель на 01.01.2016, который равен 63,28%. Получается, что оборотные активы увеличились по сравнению с прошлым годом на 5,25%.

Пример вертикального анализа бухгалтерского баланса:

Баланс предприятия	Значения показателей		Вертикальный анализ
Баланс предприятия
АКТИВЫ
Оборотные средства
Товарно-материальные средства


Основные средства
Здания и сооружения
Амортизация
ПАССИВ
Собственный капитал
Долгосрочная задолженность
Краткосрочная задолженность		266 300

По результатам анализа видно, что оборотные средства составляют 63% активов компании и рост данного показателя произошел из-за повышения дебиторской задолженности. Стоит подумать, почему она растет. Также уменьшается количество основных средств в результате их выбытия. В пассиве баланса показано, что доля краткосрочной задолженности составляет 1/3 от величины баланса и не претерпевает серьезных изменений. Долгосрочная задолженность немного уменьшилась, а доля собственного капитала приходится на уровне 50% от всего пассива, что говорит о среднем уровне стабильности компании.

Горизонтальный анализ баланса

Горизонтальный анализ помогает изучить изменение итоговых показателей бухгалтерского баланса во времени. Можно проследить изменения, произошедшие за предыдущий и предшествующий предыдущему годы, можно понять сложился положительный или отрицательный результат. Для анализа берутся любые два или три периода, это могут быть кварталы или годы. В рамках временного анализа баланса сравниваются значения как абсолютных показателей в денежном выражении, так и относительных показателях в процентах. К примеру, что произошло с дебиторской задолженности за год. Из примера ниже видно, что дебиторская задолженность увеличилась на 44% .

Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса дополняют друг друга и могут применяться одновременно.

Пример горизонтального анализа финансовой отчетности предприятия:

	Значения показателей		Горизонтальный анализ
			Абсолютное изменение	Относительное изменение, %
АКТИВЫ			(810 400 - 775 600)	(34 800/810 400) х 100
Оборотные средства
Товарно-материальные средства
Краткосрочная дебиторская задолженность
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
Основные средства			- 27 890
Здания и сооружения
Амортизация
ПАССИВ
Собственный капитал
Долгосрочная задолженность
Краткосрочная задолженность		266 300	- 30 200

Суть и цель горизонтального финансового анализа – это проведение оценки и анализа финансовой отчетности: бухгалтерского баланса, отчете о финансовых результатах, отчете о движении денежных средств. Анализ направлен на выявление слабых мест организации и определения направлений повышения финансовой надежности, платежеспособности, снижения уровня риска банкротства или повышение инвестиционной привлекательности. В статье на примере разберем горизонтальный анализ баланса для ПАО “КАМАЗ”.

Горизонтальный анализ – это метод оценки динамики изменения и направления (тренда) ключевых показателей финансовой отчетности.

Направления использования горизонтального анализа предприятия

Проведение горизонтального анализа для бухгалтерского баланса преследует следующие цели и задачи:

Оценка динамики изменения активов и пассивов организации.
Определение доли источников финансирования капитала компании.
Диагностика изменения структуры капитала: долей собственных и заемных средств, дебиторской и кредиторской задолженности.
Оценка эффективности функционирования предприятия выраженная в динамике чистой прибыли.
Определить негативные тенденции роста статей баланса, увеличивающие степень маневренности компании и ее финансовой устойчивости.

Полученная оценка используется в диагностике финансового состояния предприятия и позволяет выделить проблемные зоны. Управление и отслеживание критического изменения показателей баланса позволяет своевременно принимать управленческие решения. Горизонтальный анализ используется также и для анализа показателей отчета о финансовых результатах и отчете о движении денежных средств. После проведения комплексного финансовго анализа состояния предприятия используют дополнительно коэффициентный и модельный анализ (модели платежеспособности и оценки банкротства). Более подробно по ключевые коэффициенты финансового анализ читайте в статье: → . Про модели банкротства читайте в статьях: → , → , → .

Методы горизонтального финансового анализа

Рассмотрим основные методы (подходы) горизонтального анализа отчетности и направления их практического применения ⇓.

Методы горизонтального анализа	Направления применения
Сопоставление финансовых значений отчетного периода с показателями предшествующего периода	Используется для оценки краткосрочного тренда и выражается сравнения показателей текущего и предыдущего периода
Сопоставление показателей отчетного периода с показателями аналогичного периода прошлого года	Применяется организациями с сезонностью производства и реализации продукции, что также отражается и в финансовой отчетности
Сравнение ряда финансовых показателей за предшествующие периоды	Используются компаниями для оценки долгосрочного тренда и темпа роста / спада ключевых финансовых показателей
Сравнительный анализ показателей компании с показателями отрасли	Оценка положения компании в отрасли и степени ее эффективности функционирования и конкурентоспособности

Пример горизонтального анализа бухгалтерского баланса ПАО “КАМАЗ” с выводами в Excel

Для примера проведения горизонтального анализ возьмем финансовую отчетность предприятия ОАО КАМАЗ, которую можно скачать с официального сайта компании или по ссылке →

Рассмотрим как должен быть проведен анализ: для раздела «Внеоборотные активы» и сделаем выводы. Первоначально необходимо внести данные баланса за три периода: на конец 2016, 2015 и 2014 года.

Для расчета абсолютного изменения показателей баланса необходимо из значений за рассматриваемый год вычесть значения предыдущего. Относительное изменение отражает процент снижения или увеличения показателей баланса.

Абсолютное изменение нематериальных активов (G9) за 2015 год =D9-C9

Относительное изменение нематериальных активов (J9) за 2015 год = D9/C9

Абсолютное изменение результатов исследований и разработок (G10) за 2015 год =D10-C10

Относительное изменение результатов исследований и разработок (J10) за 2015 год = D10/C10

Абсолютное изменение основных средств (G13)за 2015 год=D13-C13

Относительное изменение основных средств (J13)за 2015 год =D13/C13

Абсолютное изменение доходных вложений в материальные ценности (G14) за 2015 год =D14-C14

Относительное изменение доходных вложения в материальные ценности (J14) за 2015 год =D14/C14

Абсолютное изменение финансовых вложений (G15) за 2015 год =D15-C15

Относительное изменение финансовых вложений (J15) за 2015 год =D15/C15

Абсолютное изменение отложенных налоговых активов (G16) за 2015 год =D16-C16

Относительное изменение отложенных налоговых активов (J 16) за 2015 год = D16/C16

Абсолютное изменение прочих внеоборотных активов (G17) за 2015 год = D17-C17

Относительное изменение прочих внеоборотных активов (J 17) за 2015 год = D17/C17

Абсолютное изменение внеоборотных активов (G18) за 2015 год =D18-C18

Относительное изменение внеоборотных активов (J 18) за 2015 год = D18/C18

На рисунке ниже представлен пример расчетов абсолютных и относительных изменений показателей баланса ПАО КАМАЗ за три года ⇓.

После расчета показателей для всех строк бухгалтерского баланса необходимо дать оценку динамике изменения. Так доля нематериальных активов предприятия снижалась каждый год и в итоге за рассматриваемые три года снизилась на -242 522 тыс. руб. (E9-C9 ), что составило снижение на 72,4% (1-E9/C9 ).

Результаты исследований и разработок каждый год увеличивались и на конец 2016 года составили 922633 тыс. руб., что составило 474% по отношению к 2014 году ((E10-C10)/C10 ).

Основные средства ОАО КАМАЗ изменяли не равномерно. Можно отметить общую снижающую тенденцию за три года. На конец 2016 года основные средства уменьшились на -2 280 198 тыс. руб. (E13-C13 ), что в относительном выражении составило -9% ((E13-C13)/C13 ).

Доходные вложения в материальные активы имеют положительную тенденцию роста по отношению к 2014 году увеличились на 189 172 тыс. руб. (E14-C14 ), что в относительном выражении составило +13% ((E14-C14)/C14 ).

Финансовые вложения увеличивались на протяжении всех периодов, на конец 2016 года 23 558 019 тыс. руб. (E15-C15 ), что в относительном выражении составило + 914% ((E15-C15)/C15 )

Отложенные налоговые активы имели положительную динамику каждый рассматриваемый год. Увеличение было на 1 749 141 тыс. руб. (E16-C16 ), что составило 67% ((E16-C16)/C16 ).

Прочие внеоборотные активы увеличивались ежегодно и на конец 2016 года составили + 479 025
тыс. руб. (E17-C17 ), что в относительном выражении было +9% ((E17-C17)/C17 ).

Итого внеоборотные активы за три года увеличились на +24 214 563 тыс. руб. (E18-C18 ), что в относительном выражении составило +66% ((E18-C18)/C18 ). Наблюдается положительный тренд, за счет роста нематериальных активов, результатов исследований и разработок, доходных вложений в материальные ценности, финансовые вложения, отложенных и прочих внеоборотрных активов. На рисунке ниже показана динамика изменения внероборотных активов ⇓.

Выводы

В рассмотренном в статье примере был проведен горизонтальный анализ по балансу предприятия ПАО “КАМАЗ” для внеоборотных активов. Аналогичным образом проводится анализ для других разделов баланса: для оборотных активов, капитала и резервов, долгосрочных и краткосрочных обязательств, а также отчетов: отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств. У рассматриваемого предприятия наблюдается положительный рост внеоборотных активов, что свидетельствует о эффективной управленческой деятельности организации.

Вертикальный и горизонтальный анализ относятся к общетеоретическим методам исследования объектов. В них реализуется такой метод познания, как сравнение. Названия «вертикальный» и «горизонтальный» весьма условны, так как соответствуют визуальному восприятию направлений поиска факторов для составления и вычисления соответствующих показателей по таблицам финансовой отчетности и аналитическим таблицам.

Вертикальный анализ – это анализ структуры. Структура – это состав какого-либо объекта и соотношение его элементов. Структура характеризуется показателями доли отдельных составляющих в итоговой величине. Показатель доли рассчитывается по формуле

где – частная величина, доля которой определяется;

– общая величина, доля от которой определяется.

Показатель доли, рассчитанный по формуле (3.1), будет выражен в долях единицы. Умножением его на 100% будет получен результат, выраженный в процентах.

Структура бухгалтерского баланса характеризуется показателями доли отдельных активов и пассивов в итоге баланса. Заметим, что иногда использующийся термин «валюта баланса» является некорректным. Валюта баланса – это рубль. Поэтому для обозначения итога бухгалтерского баланса следует использовать одноименный термин.

При вертикальном анализе баланса следует учитывать, что, как правило, наиболее наглядным является показатель доли в итоге баланса, а не в стоимости укрупненных групп активов или пассивов. Это обусловлено следующим. Итог баланса – это общая сумма средств, имеющихся у организации. Поэтому доля отдельного актива или пассива в итоге баланса характеризует его значимость для организации. Стоимость же группы имущества или его источников может быть большой или, наоборот, незначительной. Показатель доли от нее зависит от значимости соответствующей группы. Поэтому его необходимо дополнить показателем доли этой группы в итоге баланса. Вместо расчета дополнительных показателей более просто и рационально рассчитать долю исследуемого актива или пассива в итоге баланса.

Показатели доли имеют следующие преимущества перед абсолютными величинами:

1) наглядность. Например, при анализе дебиторской задолженности необходимо оценить ее существенность для организации. Значительная дебиторская задолженность может привести к дефициту финансовых ресурсов вследствие отвлечения средств на кредитование покупателей. Но, зная только сумму дебиторской задолженности, нельзя сделать вывод о том, насколько она велика для организации. Такую оценку можно провести, рассчитав долю дебиторской задолженности в итоге баланса;

2) сопоставимость для различных организаций. Например, по величине заемного капитала можно оценить степень независимости организации от наличия заемных средств. Для различных по масштабам деятельности организаций величины заемного капитала являются несопоставимыми. Поэтому следует использовать для сравнения показатели доли заемного капитала в общей сумме источников средств этих организаций. Кроме того, абсолютная величина заемного капитала является ненаглядной (пункт перечисления 1);

3) уменьшение влияния инфляции. На величины, соотносимые при расчете показателей доли, инфляция влияет, как правило, одинаково. Поэтому показатели доли практически не подвержены влиянию инфляции и могут быть сопоставлены за различные периоды.

Примером формы представления данных при вертикальном анализе является головка таблицы 3.1.

Таблица 3.1 – Пример головки таблицы для вертикального анализа

В таблице 3.1 изменение абсолютной величины и доли в итоге баланса рассчитывается как разность соответствующих величин на конец и на начало года.

При горизонтальном (динамическом) анализе исследуется изменение абсолютных показателей во времени. Рассчитываются базисные и цепные показатели – абсолютное изменение, темп роста или прироста. При расчете базисных показателей динамики изменение определяется по сравнению с базисной величиной, например, сложившейся на начало первого из пяти исследуемых лет. При расчете цепных показателей динамики изменение определяется по сравнению с предыдущим периодом или моментом времени (например, с предыдущей отчетной датой).

Абсолютное изменение:

, (3.2)

где – номер момента времени или периода;

– величина на -й момент времени или за -й период;

– величина на предыдущий -му момент времени или за предыдущий -му период;

2) базисное

, (3.3)

где – величина на первый (базисный) момент времени или за первый (базисный) период.

Темп роста:

; (3.4)

2) базисный

Из формул (3.4) и (3.5) видно, что темп роста показывает:

1) если произошло увеличение исследуемой величины, то – во сколько раз она увеличилась;

2) если произошло уменьшение исследуемой величины, то – какую долю составляет конечная величина от начальной.

Темп прироста рассчитывается вычитанием из темпа роста единицы или по следующим формулам:

; (3.6)

2) базисный

. (3.7)

Из формул (3.6) и (3.7) видно, что темп прироста показывает долю абсолютного изменения величины от ее суммы на начальный момент времени или за предыдущий период. Если выразить темп прироста в процентах, то он будет показывать, на сколько процентов изменилась величина.

Абсолютное изменение и темп прироста могут быть как положительными величинами (при увеличении), так и отрицательными (при уменьшении).

Как было отмечено, темп роста больше темпа прироста на единицу (если данные показатели выражены в долях единицы). При известном темпе прироста значение темпа роста всегда известно. Поэтому совместное использование этих показателей не имеет смысла.

Примером формы представления данных при горизонтальном анализе является таблица 3.2.

Таблица 3.2 – Пример головки таблицы для горизонтального анализа

С помощью горизонтального анализа выявляется, в частности, изменение итога баланса. В общем случае ни увеличение, ни уменьшение итога баланса не может служить критерием результатов деятельности, поскольку в имущество организации могут быть вложены заемные средства, а результат их использования может иметь самые различные последствия. Поэтому встречающееся в литературе утверждение, что увеличение итога баланса с корректировкой на инфляцию – положительный факт, а уменьшение – отрицательный, в общем случае неверно.

Увеличение итога баланса свидетельствует об улучшении финансового положения организации, если оно происходит преимущественно за счет собственного капитала.

Если гарантировано «очистить» значения показателей от случайных влияний, то горизонтальный анализ можно использовать для выявления тенденций развития организации. Для этого необходимы данные как минимум по пяти отчетным периодам.

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга, поэтому часто используется объединяющая их форма представления данных. Пример такой формы представлен в таблице 3.3, которая отражает структуру (графы 4, 5, 7) и динамику (графы 6, 8).

Таблица 3.3 – Пример головки таблицы для вертикального и горизонтального анализа

Аналитический баланс

Представление данных бухгалтерского баланса в виде таблицы 3.3 позволяет получить так называемый «аналитический баланс». В аналитическом балансе содержатся показатели структуры и динамики.

При построении аналитического баланса статьи исходной формы №1 могут объединяться (агрегироваться), что позволяет улучшить восприятие основной информации. Конкретное содержание показателей аналитического баланса зависит от цели его анализа. Так, в таблице 3.4 представлен аналитический баланс, предназначенный для оценки финансовой устойчивости предприятия на основе определения структуры источников пополнения активов. Сопоставляя изменения в активе и пассиве (посредством вертикального и горизонтального анализа), делают выводы о том, через какие источники (собственные или заемные) был приток средств и в какие активы (оборотные или внеоборотные) эти средства вложены.

Оценка структуры аналитического баланса (таблица 3.4) основывается на следующих соображениях. Наилучшим, по соображениям финансовой самостоятельности предприятия, является увеличение и внеоборотных, и оборотных активов за счет собственного капитала. В реальности это далеко не всегда возможно, и, как правило, оборотные активы пополняются за счет привлеченных со стороны средств. Однако, приобретение внеоборотных активов за счет значительных по величине краткосрочных заемных средств может привести к невозможности выполнения краткосрочных обязательств. Для приобретения оборотных активов можно использовать как долгосрочные, так и краткосрочные заемные средства. Принято считать, что собственный капитал, в первую очередь, должен направляться на приобретение внеоборотных активов, а в оставшейся части – на приобретение оборотных. Это связывают с тем, что стоимость внеоборотных активов возмещается за длительный период, по мере амортизации. На такой период получение заемных средств затруднительно. Считается, что собственного капитала должно быть достаточно и на приобретение значительной части оборотных активов, иначе организация будет финансово зависима.

В таблице 3.4, в качестве примера, представлен аналитический баланс ОАО «Металлургический завод».

Таблица 3.4 – Аналитический баланс предприятия за 2008 год

Показатель	Абс. величина, тыс. руб.	Доля в итоге баланса, %	Изменение
начало года	конец года	начало года	конец года	абс., тыс. руб.	доли итога баланса, %	темп прироста, %
Актив
1.Внеоборотные активы (стр.190)	372 157	365 793	73,0	65,1	–6364	–7,9	–1,7
2. Оборотные активы (стр.290)	137 539	196 501	27,0	34,9	58 962	7,9	42,9
Пассив
1. Собственный капитал (стр.490) + доходы будущих периодов (стр.640)	400 900	415 817	78,7	74,0	14 917	–4,7	3,7
2. Все обязательства за вычетом доходов будущих периодов	108 796	146 477	21,3	26,0	37 681	4,7	34,6
2.1. Долгосрочные обязательства	–		–	0,1		0,1	–
2.2. Краткосроч. обязательства «минус» доходы будущих периодов	108 796		21,3	25,9	37 081	4,6	34,1
Баланс	509 696	562 294	100,0	100,0	52 298	0,0	10,3

Из данных таблицы 3.4 видно, что на конец года доля собственного капитала в общей сумме источников средств составляет 74%. За год абсолютная величина собственного капитала и его доля в итоге баланса существенно не изменились. В то же время, заемный капитал вырос на 34,6%. При повторении такой ситуации организация может стать финансово зависимой.

Анализ бухгалтерского баланса позволяет получить информацию о состоянии компании. Чтобы поставить правильный «диагноз» бизнесу и дать объективную оценку деятельности менеджмента, надо опираться на факты и аналитику. Источником информации в этом случае будет управленческая и бухгалтерская отчетность. Смотрите, как провести вертикальный и горизонтальный анализ баланса на примере конкретного предприятия.

О чем эта статья :

Баланс предприятия

Актив делится еще на два раздела:

Внеоборотные активы, то имущество, которое эксплуатируется на протяжении более чем одного годаи переносит свою стоимость на продукцию в течение более чем одного производственного (операционного) цикла.
Оборотные активы , имущество организации, которое потребляются в течение производственного (операционного) цикла и переносят свою стоимость на продукцию (услугу) организации.

Пассив содержит информацию об источниках финансирования активов компании.

Источники делятся на три группы и им соответствуют разделы:

Капитал и резервы
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства.

Анализ бухгалтерского баланса на примере предприятия

В качестве сквозного примера возьмем из открытых источников бухгалтерскую отчетность по РСБУ одной из крупнейших авиакомпаний России (табл. 1).

Таблица 1 . Отчетность для анализа баланса организации (тыс. руб.)

Актив
I. Внеоборотные активы


Основные средства


Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I	37 748 786	37 161 986	26 115 379

II. Оборотные активы





Прочие оборотные активы
Итого по разделу II	45 766 976	55 800 392	58 256 674
БАЛАНС	83 515 762	92 962 378	84 372 053

ПАССИВ
III. Капитал и резервы


Средства допэмиссии акций




Итого по разделу IV	82 047 945	84 770 954	28 035 125

V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства

Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
Итого по разделу V	13 157 559	21 024 975	75 741 159
БАЛАНС	83 515 762	92 962 378	84 372 053

Еще по теме :

Чем поможет : оценить способность компании погашать свои краткосрочные обязательства.

Чем поможет : определить коэффициенты абсолютной, текущей и промежуточной ликвидности, показатели покрытия оборотных средств собственными источниками формирования, восстановления (утраты) платежеспособности.

Горизонтальный анализ баланса (анализ динамики показателей)

Таблица 2 . Горизонтальный анализ баланса

Актив	2014/2015		2015/2016
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы
Результаты исследований и разработок
Основные средства
Доходные вложения в материальные ценности
Финансовые вложения

Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I		11 046 607

II. Оборотные активы

НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
Финансовые вложения за исключением денежных эквивалентов
Денежные средства и денежные эквиваленты
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II		-2 456 282		-10 033 416
БАЛАНС		8 590 325		-9 446 616
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Уставный капитал
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Средства допэмиссии акций
Переоценка внеоборотных активов
Добавочный капитал без переоценки
Резервный капитал

Итого по разделу III		6 570 680		1 143 809

Заемные средства

Оценочные обязательства
Кредиторская задолженность
Итого по разделу IV		56 735 829		-2 723 009

Заемные средства
Кредиторская задолженность
Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
Итого по разделу V		-54 716 184		-7 867 416
БАЛАНС		8 590 325		-9 446 616

Горизонтальный анализ активов

После горизонтального анализа баланса мы видим, что из года в год снижаются нематериальные активы и результаты НИОКР, компания не создает новых нематериальных активов, а те, что были уже практически списаны.

Необычно выглядит скачок (в 2015 году), а затем падение (2016 год) стоимости основных средств. Это связано с процессом реструктуризации бизнеса авиакомпании – в 2015 году было принято на баланс значительное число воздушных судов в виде основных средств, а в 2016 году было значительное выбытие. Причина в передаче вертолетного парка в другое юридическое лицо как элемент реструктуризации.

Из года в год снижаются доходные вложения в материальные ценности скорее всего за счет амортизации оборудования, из которого в основном они и складываются.

В 2015 и в 2016 годах выросли долгосрочные вложения в финансовые активы, но причины этого роста из года в год разные, в 2015 году выросли долгосрочные займы, предоставленные компанией, а в 2016 году финансовые вложения приросли за счет появления на балансе компании новых акций компаний, возможно выделенного вертолетного подразделения.

В результате горизонтального анализа стало видно, что в 2015 году выросли, а затем в 2016 снизились отложенные налоговые активы, причины надо искать в особенностях учета основных средств.

В 2015 снизились, а затем в 2016 значительно выросли прочие внеоборотные активы – нет информации о причинах, но финансовым аналитикам стоит обратить внимание и уточнить причины этой динамики.

В течение 2015–2016 годов росли запасы в основном за счет сырья и материалов, так как речь идет о крупной авиакомпании, возможно рост запасов определялся закупками ГСМ.

Весь анализируемый период снижался НДС по приобретенным ценностям, возможно это связано со снижением объемов закупок.

В 2015 году упала дебиторская задолженность, в 2016 году она несколько повысилась ( ). Более глубокий анализ баланса показывает, что в 2015 году сокращение достигнуто за счет краткосрочных обязательств дебиторов, а в 2016 году выросла в абсолютном и относительном значении задолженность покупателей со сроками погашения более года, что говорит не в пользу компании.

Краткосрочные финансовые вложения в 2015 году оставались относительно стабильными, а в 2016 резко сократились – причина сокращение объема кредитования.

Денежные средства и их эквиваленты выросли в 2015 году и значительно сократились в 2016, возможно компания использовала средства на счетах для целей реструктуризации задолженности.

В целом активы и, соответственно, размер бизнеса компании с 2016 году сократились и относительно 2015 и 2014 года.

Читайте также :

Чем поможет : сделать бюджет компании прозрачным и точным, детально планировать и контролировать расходы подразделений.

Горизонтальный анализ пассивов

В 2015 году компания провела дополнительную эмиссию акций на более чем 3 млрд рублей и продала новые акции за 25 млрд, отсюда соответствующие изменения в балансе.

Кроме того, в 2015 году исчезли из баланса выкупленные у акционеров на сумму 21 млн руб. акции, снизилось значение статьи – «Переоценка внеоборотных активов».

Положительным фактором является то, что в 2016 году сократилось значение статьи «Непокрытый убыток» и не за счет доп. Эмиссии, а за счет полученной прибыли.

Анализируя IV и V разделы баланса, мы видим, что краткосрочные обязательства сильно снизились, а долгосрочные наоборот выросли – это следствие реструктуризации – краткосрочные источники были заменены долгосрочными, при этом частично краткосрочная задолженность была покрыта из средств, привлеченных за счет дополнительной эмиссии.

Анализируя динамику, очень хорошо понимать значимость того или иного показателя в структуре баланса, и здесь нам поможет второй распространенный метод анализа баланса.

«Вторая форма» бухгалтерской отчетности содержательна сама по себе. Однако комплексный анализ отчета о финансовых результатах повысит информативность в разы. О том, как его провести и какие выводы сделать, читайте в статье. А еще скачивайте Excel-файл, который сам рассчитает показатели по вашим данным. Анализ отчета о финансовых результатах>>

Вертикальный анализ баланса (анализ структуры)

Продолжить анализ баланса логично исследованием его структуры, этот метод называют вертикальным анализом баланса. Мы оцениваем долю, которую та или иная категория активов/пассивов составляет в валюте баланса, изучаем историю изменения этой доли и делаем выводы.

Валюта баланса – сумма всех активов или пассивов.

Таблица 3 . Пример вертикального анализа баланса авиакомпании

Актив		2015/2014	2016/2015
I. Внеоборотные активы	Структура (Доля в валюте баланса)	Изменение структуры
Нематериальные активы
Результаты исследований и разработок
Основные средства
Доходные вложения в материальные ценности
Финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I

II. Оборотные активы

НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
Финансовые вложения за исключением денежных эквивалентов
Денежные средства и денежные эквиваленты
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II
БАЛАНС

ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Уставный капитал
Собственные акции выкупленные у акционеров
Средства допэмиссии акций
Переоценка внеоборотных активов
Добавочный капитал без переоценки
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль (Непокрытый убыток)
Итого по разделу III
IV. Долгосрочные обязательства.
Заемные средства
Отложенные налоговые обязательства
Оценочные обязательства
Кредиторская задолженность
Итого по разделу IV
V. Краткосрочные обязательства.
Заемные средства
Кредиторская задолженность
Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
Итого по разделу V
БАЛАНС

Первое, что мы видим в результате вертикального анализа структуры активов – низкую долю основных средств в составе активов. Казалось бы основой осуществления деятельности авиакомпании является большой парк техники, однако современная бизнес модель подобных компаний ориентируется не на эксплуатацию техники и предоставление ее в пользование, а на оказании услуги – перемещения пассажиров и грузов. Чтобы это реализовать, не требуется быть собственником технических средств, надо иметь возможность использовать как можно больше этих средств, и в этом авиакомпаниям помогает лизинг. Оборудование, находящееся в лизинге, отражается на забалансовых счетах. Основные средства авиакомпании – это в первую очередь аэропортовая инфраструктура, оборудование и запасные части.

Значительную долю в активах компании занимают финансовые вложения почти 36% (или 41% если взять в расчет также краткосрочные финансовые вложения), но это по всей видимости следствие истории развития компании, наличие финансовых активов не является необходимой частью бизнес-модели компании.

Самую большую долю в компании занимает дебиторская задолженность – почти 42% на 2016 год. Анализируя активы компании надо уделить основное внимание финансовым вложениям, а также структуре и динамике дебиторской задолженности, остальные элементы активов оказывают значительно меньшее влияние на бизнес компании.

Чтобы уменьшить дебиторскую задолженность, проверьте, не допускаете ли вы ошибок в ее управлении. Скачайте инструкцию, которая поможет контролировать дебиторку с момента подписи договора, Excel-модель для анализа дебиторов и чек-лист первички от клиента.

Научите сотрудников отдела продаж разговаривать со службой безопасности на одном языке. Например, менеджеры должны знать, что такое массовый директор, какие признаки выдают однодневок и чем грозят исполнительные производства компании контрагента. Проверяйте своих контрагентов.

Сервис «Финансовый директор Контрагенты» решает сразу несколько ключевых задач:

превентивная работа по избеганию безнадежных долгов,

работа с репутацией компании,

подбор контрагента по нужным параметрам,

готовый отчет ФНС с электронной подписью.

Всё это в одном сервисе: возьмите демодоступ и проверьте любого своего контрагента.

Рассматривая источники финансирования надо оценить структуру источников – какой является основным: в нашем случае, компания накопила значительный размер непокрытых убытков, которое давно не покрываются собственными средствами. Но если в 2014 году большая часть деятельности компании и, в том числе убытка покрывалась из краткосрочных заемных источников, то в 2015 году компания улучшила структуру финансирования и подавляющую часть валюты баланса составили долгосрочные источники, кроме того, компания за счет эмиссии и прибыли в 2016 году сократила накопленный минус по III разделу баланса.

Чтобы оценить платежеспособность организации составляется бух.баланс. Он основной документ работы каждого предприятия.

Для оценки его состояния применяют вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Осуществляется для определения статей в . Далее рассмотрим более подробно, что представляет вертикальный анализ, как проводится и рассмотрим пример.

Суть и определение вертикального анализа баланса

Цель любого анализа – оценить платежеспособность и кредитоспособность предприятия. Дадим определение вертикальному анализу. Это расчет структуры финансовых показателей, где выделяется каждая составляющая и определяется степень ее влияния на конечный результат.

Суть оценки заключается в следующем:

За 100% фиксируется — сумма активов, т.е. валюта баланса;
Каждая составляющая часть баланса или отчета о финансовых результатах рассчитывают путем деления на сумму активов или выручку.

Таким образом, вертикальный анализ баланса позволяет рассчитать и сделать выводы о платежеспособности предприятия и выявления причин его улучшения или ухудшения. Он показывает долю статей в общей сумме.

Внимание: при оценке кредитоспособности предприятия в ходе вертикального анализа бухгалтерского баланса обратите внимание на следующие составляющие:

Статья «денежные эквиваленты и деньги»;
Статья «задолженность перед дебиторами»;
Статья «фин.вложения».

Производя анализ, не стоит забывать и про пассивы. Часто их увеличение напрямую влияют на платежеспособность организации.

Процесс проведения вертикального анализа бухгалтерского баланса

Оценка происходит по следующей схеме:

Рассчитываем процент текущих и постоянных средств в валюте бухгалтерского баланса;
Рассчитываем процент вложенного капитала и текущих пассивов в валюте баланса, определяем составляющие статьи;
Подводим итоги – определяем причины увеличения или уменьшения валюты баланса, увеличения или уменьшения структурных компонентов.

Что дает вертикальный анализ баланса

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса это один из видов анализа имущественного состояния предприятия при оценке в целом его фин.состояния.

Совет: проведя анализ активов, вы сможете проследить, какие именно из статей баланса увеличились, либо снизились.

Вертикальный анализ позволяет оценить:

Размер постоянных и текущих активов на предприятии, изменение их во временной динамике, определение источников поступления финансов;
Процент запасов в сумме дебиторской задолженности предприятия;
Выявление статей, которые растут быстрее других, влияние их на структуру баланса;
Соотношение собственных и заемных средств в капитале предприятия;
Разбивка заемных средств по срокам погашения и их соотношение;
Процент обязательств предприятия перед финансовыми учреждениями, бюджетом и сотрудниками предприятия.

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса на примере

Произведем расчет процента статьи «Денежные эквиваленты и деньги». Допустим, она равна 25тыс. руб. Валюта баланса за отчетный период – 850 тыс. руб.

Применим вертикальный анализ бухгалтерского баланса: 25 тыс. руб. / 550 тыс. руб *100% = 4,5%

Итак, денежная наличность и ее эквиваленты составляют 4,5% от суммы баланса предприятия. Можно сделать вывод, что в организации незначительна сумма свободных денежных средств.

Внимание: низкий уровень свободных денежных средств может отрицательно сказаться на платежеспособности предприятия.

Для определения финансового состояния предприятия используют показатели вертикального и горизонтального анализа бухгалтерского баланса. На практике, применяют в совокупности оба. Они взаимосвязаны и дополняют друг друга.

Итак, подведем итоги. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса– позволяет определить долю каждой статьи в валюте баланса. Цель проведения – оценить платежеспособность предприятия и источники финансирования.

Формула для расчета вертикального анализа бухгалтерского баланса: статья баланса делится на валюту баланса и умножается на 100%.

Совет: уделите особое внимание доле денежных средств, дебиторской задолженности и финансовых вложений в общей сумме.

Чем показатели выше, тем быстрее предприятия сможет рассчитаться по текущим и долгосрочным обязательством. Т.е. платежеспособность вырастает.

Вертикальный анализ позволяет определить, какие составляющие баланса выросли или уменьшились за отчетный период по сравнению с предыдущим годом. На практике применяют совокупность взаимодополняющих друг друга анализа вертикального и горизонтального бухгалтерского баланса.